科技股动荡，美联储暂时观望，特朗普可能不高兴

市场

科技股遭遇波动，拖累美国指数，因为华尔街重新评估着人工智能的热潮，受到了DeepSeek的冲击——这家声称能够以微不足道的预算取得重大人工智能突破的中国新兴公司的炒作。在农历新年让亚洲主要参与者休市的时候，所有目光都聚焦在日本日经225指数上，它一直在随着华尔街的剧变而惊涛骇浪，时刻对这个科技领域的新挑战者带来的震荡作出回应。

人工智能行业仍然承受着来自空头的压力，它们准备在发现任何疲软迹象时出击。对科技股估值的怀疑在周一的暴跌之前已经是一个常见的说辞，现在这种怀疑感更是加剧。对科技股被过分高估的论调如今在交易所上更有共鸣，助长了悲观态势，并且随着每分每秒不断增加着追随者。

加剧紧张氛围的是，美联储公开市场委员会结束了最新一次会议，宣布了鹰派的观望立场，给即将降息带来希望的投资者泼了一盆冷水。这种坚定立场传递了一个明确信号：不要指望宽松货币政策能够很快提振股市。S&P 500和纳斯达克在公告后下滑，反映了对美联储在不断增长的通货膨胀担忧背景下对谨慎前进道路的不安。

周三的市场动向进一步印证了这个新现实。S&P 500指数下跌了0.8%，而道琼斯指数下跌了205点，对美联储在特朗普的贸易策略引发通货膨胀和移民政策的背景下不愿降息的紧张反应。美联储主席杰罗姆·鲍威尔会后的讲话强调了审慎暂停的立场，选择在进一步调整货币政策之前等待特朗普的贸易策略对经济的影响。

债券市场的收益率略微上升，反映出这种提前一致预期：降息不在议程之内，与淡定的外汇市场反应一致，那里的交易者已经对美联储的谨慎立场做出了反应。

盘后又带来了另一层戏剧性，像Meta、微软和特斯拉这样的科技巨头的业绩被仔细分析，寻找是否有任何迹象表明它们在考虑在DeepSeek节流方案曝光后缩减人工智能投资。

本周，华尔街正在在市场重新调整的暴风雨中航行，并且在这些不断发展的市场动态中站在了一个关键的十字路口上。随着科技估值的振荡和关税谈判的加剧，金融市场正高度警惕，解读每一份可能影响微妙平衡的数据。未来的走向十分明显：做好迎接波动激增的准备。在人工智能进步和贸易政策转变的带领下，市场的征程一点也不平静，正在穿越风暴般的不确定性和策略性的重新评估之中。做好准备吧；这场过山车才刚刚开始。

特朗普可能会心情不好

在即将在明年结束任期的鲍威尔主席的监督下，美联储正踩着艰难的特朗普的浪潮。在最近的达沃斯世界经济论坛上，特朗普总统大声宣称，由于石油价格下跌，他预期全球利率会迅速下降。然而，美联储在对其双重职责的承诺上坚定不移，暗示了一条更为谨慎的前进道路。尽管去年12月的预测暗示了今年可能降息的可能性，但背景复杂化在于特朗普的激进财政政策——旨在促进增长的减税和放松管制，与可能引发通货膨胀的关税和移民控制相对立。

即将公布的GDP数据预计将证实去年的增长率为2.8%，失业率略高于4%，核心通胀率在3%左右。在这种复杂的情况下，鲍威尔的话清晰而深思熟虑：“我们不需要急于调整我们的政策立场。”这种陈述，在特朗普火爆的经济指令中，使美联储处于一场高风险的平衡行动中，小心翼翼地航行于激进的财政愿望和稳定和引领经济通过一个不确定时期所需的冷静货币政策之间。

外汇市场

美联储最近的会议给外汇交易世界留下了更多问题而不是答案，主要是关于通货膨胀。交易员正在推测美联储是否已经窥视了即将到来的个人消费支出报告。如果是这样，那可能意味着更为强硬的美联储隐藏在他们当前的指引之下。

预计欧洲央行将把利率下调25个基点，将政策利率降至2.75%。市场传言暗示欧洲央行的终端利率可能在夏天时触底至1.75%。如果欧洲央行的指引“扩大鸽派”，这可能会拉开欧元兑美元的汇率差，给欧元带来更大压力，并与市场传言相符。

另一方面，关税仍然是外汇交易员解读的复杂谜题，有太多变数无法预测它们将如何影响未来的美联储和欧洲央行政策。显然，它们会以不同的方式影响但在何种程度上仍是百万美元的问题。

美联储开会后，欧元兑美元未突破我关注的1.0350水平，导致我在其回升至1.04以上时平仓，这是一个谨慎的举动管理风险。我正在评估可能的欧元兑美元做空再入点，思考易利润的时机是否已经消失，或者在中央银行政策和全球政治变化的持续舞台中是否仍有收益空间。我倾向于后者。与此同时，我正在密切关注美国科技股的表现，因为它们的表现可能会极大地影响美元，利用本周一直是一个重要驱动因素的美国例外主义叙事。此外，日元作为主要避险货币吸引了关注，提供了当前市场环境中的战略性平衡。