欧洲面临“最悲观”时刻

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今天，我们将收到欧元区和美国1月份的采购经理人指数（PMI）。最近，这个指数对金融市场影响较大，特别是在欧洲，因为关注点已经转移到了增长，而通胀动能持续较低。在欧元区，我们预计综合PMI略微上升至50.0，服务业增长缓慢，制造业逐渐回升至50，表明下行趋势仍在进行但速度放缓。

在瑞典，将发布12月份的生产者物价指数（PPI）和劳动力调查结果。

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在日本，日本银行如期将政策利率上调25个基点至0.50%。此决定是在12月份除食品外CPI通货膨胀率发布后仅仅几个小时做出的，通胀率上升0.3个百分点至3.0%，主要受政府能源补贴撤销的影响。日本银行也将其通胀预测调高0.5个百分点至2025年财年（从4月份开始）2.4%。此举使得美元/日元下跌约0.5%至155。

接下来，投资者将关注今早稍后的记者招待会，以了解日本银行的下一步举措。我们预计上田将发出谨慎信号，未来的加息将取决于即将进行的工资谈判和全球市场情绪。我们认为，一旦持续的工资增长得到确认，日本银行将有余地今年再加息两次。

在美国，特朗普总统在世界经济论坛上发表讲话，坚称全球公司应该在美国生产其产品，否则将面临重大关税。他还呼吁沙特阿拉伯和石油输出国组织降低油价，以帮助终结乌克兰战争。如果油价下降，特朗普将推动全球利率立即下调。

在欧元区，欧洲央行行长克里斯汀·拉加德表示，欧洲面对“存亡危机”前景不是悲观的，这是因为欧洲容易受到美国关系中新的“美国优先”动态的影响。

稍微积极的一点是，1月份消费者信心指数从去年12月的-14.5上升至-14.2（预期：-14.1）。1月份的上升给了增长预期一些缓解，因为我们在11月和12月看到的下行趋势得以停止。消费者信心对于增长前景至关重要，因为预计今年私人消费将成为主要的增长驱动力。

在挪威，挪威银行今天早上将利率保持不变在4.5%，坚定表示明年3月是首次降息最可能的时间点。市场反应几乎没有变化，因为没有什么重要的新闻。

股市：全球股市昨日走高，连续第八天上涨。涨幅相当广泛，防御性股票表现不俗，周期性股票也一样，而科技股表现不佳。在欧洲，银行股推动着涨势，延续了去年强劲的表现，宏观经济因素和收益继续支持该行业。昨日美国，道琼斯指数上涨0.9%，标准普尔500指数上涨0.5%，纳斯达克指数上涨0.2%，罗素2000指数上涨0.5%。大多数亚洲市场今早上涨，以中国为首，似乎有些贸易战后的缓和，因为特朗普最新的评论使最坏情况似乎不太可能。日本股市则因日本银行加息、强势日元和曲线上涨的收益率而持平。欧洲期货今早绿色，而美国期货略微下跌。

金融业：全球利率长期走低，昨天再次由美国国债市场引领，形成陡峭走势。10年期美国国债收益率上涨3个基点至4.64%。市场等待着今早欧元区的PMI数据，以及下周重要的央行会议，即欧洲央行和美联储的会议。

外汇：美元昨日在大多数G10货币中走低，而英镑、澳元和纽元表现优异，因为特朗普总统在达沃斯演讲，但总体而言他的讲话并未引起市场动荡。挪威克朗在挪威银行决定维持利率不变后基本持平。