高级观察名单回顾：2025年3月11日

本周，我们的货币策略师专注于加拿大银行货币政策声明（2025年3月）及其对加元可能产生的影响，为高质量交易设置做准备。

在本周四个场景/价格展望讨论中，有一个讨论可以说同时触发了基本面和技术面论据，成为潜在的交易和风险管理候选人。

英镑/加元：周二 - 2025年3月11日

上周二，我们的策略师将目光聚焦在加拿大银行的货币政策决策及其对加元的潜在影响。根据我们的事件指南，市场普遍预计加拿大银行将政策利率下调25个基点至2.75%，并希望从中寻找未来政策方向的信号，因为美加贸易紧张局势升级。鉴于这些预期，我们的想法如下：

如果加拿大银行传递出比预期更少鸽派的信号，或者在降息的同时强调通胀忧虑，我们认为这可能会提升加元。在风险偏好的环境中，我们重点关注了加元/日元的潜在多头策略，特别是日本近期强劲的工资增长数据可能会支撑日元。

在风险厌恶的环境下，我们考虑了英镑/加元的潜在空头策略，尤其是该货币对接近关键阻力位，以及如果加拿大银行发布意外鹰派的言论，可能会出现的逆势走势。

如果加拿大银行发出更快降息的信号，或者因贸易紧张局势表达出对经济增长的担忧，我们认为这可能会对加元带来压力。我们考虑在风险偏好环境中使用新西兰元/加元的多头策略，特别是考虑到新西兰央行近期的立场相对不那么鸽派，以及新西兰的贸易基础可能比加拿大更为稳定。如果市场情绪转向消极，加元/瑞士法郎的空头策略看起来很有前景，因为瑞士法郎在贸易不确定性期间被视为避险货币。

加拿大银行按预期将利率下调25个基点至2.75%，这是自2024年6月以来连续第七次降息。然而，会议的语气显然比市场预期的要少鸽派：

一些官员曾讨论过将利率保持在3%的可能性，加拿大银行指出，经济在2025年初表现出“稳健的姿态”，第四季度增长率为2.6%。通胀接近2%的目标，但加拿大银行警告因关税导致的价格风险上升。行长麦克尔姆在新闻发布会上强调，“货币政策无法抵消贸易战的影响”，但强调必须防止更高的价格导致持续的通胀。

这一结果在基本面上触发了我们的“加元上涨”情景，但由于地缘政治紧张局势和关税公告引发的风险情绪偏向消极，英镑/加元是我们关注的对冲交易。

从英镑/加元的图表来看，我们可以看到该货币对自3月初以来一直呈上升趋势，形成了上升通道模式。在加拿大银行事件后，加元因交易者对官员 menos鸽派立场的反应而暂时上涨。英镑/加元在会话结束前再次触及1.8600的心理关口，然后在周四的美国市场再次向上反弹。

周四，英镑/加元在特朗普威胁对欧盟加征关税后迅速反弹至1.8700的心理关口，广泛的风险情绪转向消极，加元对英镑贬值。

就在此时，空头迅速控制局势，可能是由于周五令人失望的英国经济数据（包括低于预期的GDP和制造业数据），以及由于有可能避免的美国政府关门和美国与俄罗斯谈判的积极评论，风险情绪发生了广泛的积极转变。这样的动能足以突破1.8600，几乎测试1.8550的次要心理水平，为在周末前的强烈空头走势（超过一个日均波动幅度）铺平道路。

那么，我们的表现如何呢？

我们的基本面分析正确预测了加拿大银行采取不那么鸽派的立场可能会在英镑/加元中形成逆势机会，这在初始阶段表现得相当不错。该货币对在利率决策事件后明显抵抗阻力位并显示出持续的卖压。

如果交易者在麦克尔姆的鹰派新闻发布会后在R1或1.8700的心理关口附近建立空头，他们就可能会捕捉到一个显著的下行走势。但由于不同的催化剂和日内波动，交易管理将是最终结果的决定因素。

那些在最初100点下跌后收紧止损的交易者很可能在周四特朗普的新关税威胁引发的反弹中被扫出。而那些保持原有风险参数并在第二次拒绝确认的阻力位附近增加仓位的交易者，在周五随着令人失望的英国经济数据下滑时，几乎获得了巨大的利润。

总体而言，我们认为这一讨论“可能”支持了一个净正面的结果，因为基本面和技术面的触发因素良好契合。虽然这条路径并不算一帆风顺，但该货币对最终收于我们识别的阻力水平大幅下跌，验证了我们的逆势交易设定论点。